MICHAEL INTRATER Z COREWEAVE: MILIARDOVÉ AI INVESTICE A MÝTY O GPU

Klíčové poznatky z rozhovoru s Michaelem Intraterem:

• CoreWeave se vyvinul od algoritmického hedgeového fondu a těžby kryptoměn k poskytování špičkové AI infrastruktury.
• Společnost využívá unikátní finanční model „krabice“ k zajištění miliardového kapitálu, což jí umožňuje rychle škálovat.
• Michael Intrater vyvrací mýty o rychlém zastarávání GPU, poukazuje na jejich dlouhou životnost a rostoucí hodnotu na trhu.
• Poptávka po AI výpočetním výkonu neustále převyšuje globální nabídku, což potvrzuje obrovský potenciál odvětví.
• CoreWeave se zaměřuje na specializovaný AI cloud, který stojí „nad GPU Nvidie, ale pod modely“, optimalizovaný pro specifické potřeby AI.
• Dlouhodobé smlouvy s velkými klienty chrání CoreWeave a jeho věřitele před tržními výkyvy a zajišťují stabilní cash flow.
• Společnost neustále snižuje své kapitálové náklady, což jí umožňuje udržet si konkurenceschopnost vůči hyperscalerům.

Cesta CoreWeave: Od Kryptoměn k AI Superpočítačům

Michael Intrater začal svůj příběh CoreWeave nečekaně – v pozici vedoucího algoritmického hedgeového fondu zaměřeného na zemní plyn. Jak sám říká, po vybudování algoritmů zůstalo mnoho volného času, který jeho tým využil k prozkoumávání kryptoměn. „Nezačali jsme to jako Neocloud,“ vysvětluje Intrater. Zpočátku se zaměřili na těžbu Etherea pomocí GPU, protože si uvědomili, že GPU nabízejí mnohem širší spektrum využití než specializované ASIC čipy pro Bitcoin. Již od roku 2017 viděli v GPU „možnost nasadit náš výpočetní výkon pro různé případy použití“.

Po překonání několika „krypto zim“ a využití svých zkušeností s řízením rizik z hedgeového fondu začali v CoreWeave hledat další uplatnění pro svůj rostoucí výpočetní výkon. Přešli k CGI renderování pro filmový průmysl, dávkovým výpočtům pro lékařský výzkum a postupně se posouvali výše v komplexnosti využití GPU. Zlom nastal kolem let 2020-2021, kdy se zaměřili na neuronové sítě. Intrater popsal zásadní krok: „Šli jsme a koupili spoustu A100 a darovali je skupině, která pracovala na Luther AI. To bylo školné, které jsme zaplatili, abychom se naučili, jak vést tento byznys.“ Tento experiment jim poskytl neocenitelné poznatky o tom, co je potřeba k provozu masivně paralelního výpočetního výkonu pro AI v měřítku. Výsledkem je specializovaný cloud, který „žije tak trochu nad GPU od Nvidie, ale pod modely“, s veškerým softwarem a integrací potřebnou pro tento specifický účel.

Inovativní Financování: Strategie „Krabice“

Jedním z nejvíce fascinujících aspektů CoreWeave je jejich unikátní finanční mechanismus, který Intrater nazývá „krabice“ (the box). Tento model jim umožnil získat ohromujících 3,5 miliardy dolarů za pouhých 18 měsíců. Princip je jednoduchý, ale geniální: CoreWeave nejprve uzavře dlouhodobou smlouvu s klientem (například s Microsoftem) na poskytování výpočetního výkonu. Tato smlouva se pak stane základním kamenem „krabice“.

„Do krabice vložíme naši smlouvu s Microsoftem, koupíme GPU od Jensena a vložíme je do krabice, vezmeme smlouvu o datovém centru a vložíme ji do krabice,“ vysvětluje Intrater. Krabice pak řídí tok peněz: klient platí přímo do krabice, která následně podle předem daného „vodopádu“ (waterfall) nejdříve uhradí datové centrum, účty za energie, úroky a jistinu úvěrů. Zbytek pak putuje CoreWeave. „Ekonomika v této krabici je taková, že do 2,5 let z pětileté dohody máme zaplaceno za všechno,“ zdůrazňuje Intrater. Tento transparentní a spolehlivý model dává věřitelům (bankám, soukromým equity fondům) obrovskou důvěru, že dostanou své peníze zpět – „jediné pravidlo půjčování“. Díky tomu CoreWeave dokázal snížit své kapitálové náklady o neuvěřitelných 600 bazických bodů, což mu umožňuje konkurovat i těm největším hyperscalerům.

Mýty a Skutečná Životnost GPU

Michael Intrater se v rozhovoru ostře vymezil proti rozšířené debatě o rychlém zastarávání GPU, která naznačuje, že hardware je zastaralý po 16 nebo 18 měsících. „Moje stanovisko k debatě o odpisování GPU je, že je to nesmysl,“ prohlásil rezolutně. Poukázal na fakt, že klienti CoreWeave podepisují smlouvy na pět až šest let. „Náš průměrný kontrakt je 5 let. Takže jakýkoli komentář od kohokoli, ať už zevnitř nebo zvenčí průmyslu, že tyto věci zastarají za 16 měsíců nebo jakýkoli nesmysl, který šíří, se nijak neshoduje s fakty na místě.“

Intrater přirovnal situaci k používání starších modelů iPhonů v rozvojových zemích – i když na Západě vyměníte svůj iPhone 12 po třech letech, stále má obrovskou hodnotu jinde. Podobně i starší GPU, jako jsou A100, si drží svou cenu, a dokonce v průběhu roku 2023 zdražily. Důvodem je neustále se rozšiřující škála nových společností a aplikací, které nacházejí uplatnění i pro stávající hardware. „Koncept, že GPU již není relevantní nebo komerčně životaschopné po 16 nebo 18 měsících, prostě nedává smysl,“ dodal Intrater. Skutečné zastarávání bude podle něj definováno okamžikem, kdy poměr výpočetního výkonu k energii přestane být ekonomicky výhodný, a ne stářím samotného hardwaru.

Nenasytná Poptávka a Budoucnost AI Infrastruktury

„Hloubka poptávky po službách, které poskytujeme, je neúprosná a převyšuje globální kapacitu světa dodat dostatek výpočetního výkonu, aby uspokojila veškerou poptávku po umělé inteligenci,“ potvrdil Michael Intrater. I přes obrovské investice do AI infrastruktury ze strany gigantů jako Microsoft, Google nebo Meta je poptávka stále tak vysoká, že překonává dostupnou nabídku GPU.

CoreWeave spolupracuje s předními hráči v oblasti AI, jako jsou Inflection a OpenAI, a poskytuje jim kritický výpočetní výkon. Intrater zdůrazňuje posun od pouhého výzkumu k produktizaci AI a masivnímu využití inference – tedy aplikování trénovaných modelů v praxi. „Inference je, když se lidé zeptají modelu na otázku, a ten jim vrátí odpověď,“ vysvětluje. Právě masivní nárůst inference je pro CoreWeave klíčovým ukazatelem zdraví a monetizace investic do AI. CoreWeave si navíc chrání svou pozici tím, že se zaměřuje na dlouhodobé kontrakty s finančně silnými protistranami, což minimalizuje riziko v případě náhlých tržních změn. Neustálý tok informací od různorodých klientů (velké jazykové modely, vysokofrekvenční obchodování, vyhledávání) navíc CoreWeave pomáhá identifikovat budoucí potřeby a vyvíjet relevantní produkty.

Závěr

Michael Intrater a CoreWeave představují fascinující příklad inovace v samotném srdci AI revoluce. Jejich schopnost adaptovat se, vyvinout unikátní finanční modely a udržet si vizi specializovaného AI cloudu je klíčová pro škálování umělé inteligence. Od vyvracení mýtů o životnosti GPU až po řešení neúprosné poptávky po výpočetním výkonu, CoreWeave ukazuje, že budoucnost AI je závislá nejen na průlomových algoritmech, ale i na robustní a chytře financované infrastruktuře.